指数团体涨幅2.23%，板块跑输沪深300 指数0.36%，位列一切板块第14 位。停止周五，传媒(申万)指数市盈率为24.59，低于汗青均值43.57(2015 年至今)；当前传媒(申万)板块比拟沪深300 估值溢价率为102.91%，低于汗青估值溢价率均值227.49%。

　　行业变乱：(1)天下政协召开“鞭策数字经济连续安康开展”专题协商会，刘鹤：撑持平台经济、民营经济连续安康开展，撑持数字企业在国表里本钱市场上市；(2)腾讯一季度Non-IFRS净利润255.45 亿元，同比降落23%；(3)京东一季度净吃亏29.91 亿元，年活泼用户数为5.8 亿；(4)腾讯音乐Q1 在线)搜狐一季度营收1.93亿美圆，高于市场预期；(6)虎牙2022 年一季度总支出24.6 亿元，挪动端MAU 同比增加8.5%；(7)国度广电总局推出收集剧片刊行答应证；(8)腾讯核准更新文娱团体购股权方案项下之方案受权限额；(9)京东物流拟出卖子公司局部股权，涉资3000 万美圆。

　　投资概念：元宇宙仍为22 年传媒板块最值得存眷的主线之一，重点存眷假造人、NF 相干观点的落地状况，存眷相干的政策导向。互联网板块阅历2021年的羁系大年后，股价有较较着回调，目上次要公司根本回落至公道估值区间，而互联网这一贸易形式仍有较快增加的潜力；游戏版号重启后感情无望回暖，本年下半年互联网龙头公司无望规复增加。看好线下告白流量进口的持久代价，保举分众传媒；看好高生长性的互联网内容平台，保举快手、芒果超媒、腾讯控股；看好当地糊口的用户粘性，存眷美团；看好完美的生态系统提拔综合效劳才能，存眷阿里巴巴。

　　行业概念：：今朝行业规复版号发放，团体市场有回暖趋向，持久行业无望规复增加。中短时间内强运营、出海气力凸起的公司或有更好表示。A 股保举三七互娱(出海营业快速开展)、吉比特(游戏连续性强)、完善天下。

　　港股保举网易(新产物无望连续动员功绩增加，外洋扩大可期)、、B 站；港股互联网公司本年功绩或显现前低后高的走势。

　　内容互联网：内容互联网公司团体估值逻辑发作较大转换，从垂青用户增加转为重视红利，从PS 和单用户估值转为重视持久稳态利润。分板块来看：长视频受政策羁系影响和行业间合作，将来会员和告白增加有必然压力；短视频团体的用户和时长增加逐步放缓，但将来针对短视频内容和各类付费场景的分离仍有较大潜力，除流量型告白营业，华体网平台电商和当地糊口等场景的探究值得重点存眷，保举快手(21Q3 开端吃亏连续改进，瞻望将来吃亏收窄)。

　　电商及当地糊口：宏观经济打击下，电商行业合作情况相对剧烈，合作劣势从已往的寻求量(活泼用户数、消耗额等)转向寻求质(保存率、客单价等)。

　　持久增加空间无望经由过程直播电商、下沉市场、跨境电商三大范畴翻开；短时间内合作格式不会有较着变革，头部电商平台重视消耗者效劳、供给链及物流履约办理，劣势照旧较着。当地糊口仍然具有宽广的市场，今朝合作情况较电商更优，美团作为头部玩家具有充足强的地推、构造办理才能，合作者短时间难以经由过程补助等步伐劫掠市场份额。倡议存眷美团、、、拼多多。

　　教诲：高教板块今朝22 年估值遍及回落至10 倍PE 以下，即便担心一二级价钱倒挂招致的并购志愿低落和能够的政策风险，仅思索内生增加，高教板块的团体代价亦被低估。倡议存眷中教控股、民生教诲。